金融委陶玲:资管新规延期旨在降低整改压力 未来将继续深化革新

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  8月9日,在“2020中国资管年会”上,金融委办公室秘书局局长陶玲发表《以深化革新塑造资产管理行业的未来》主题演讲。“已往,以资管新规出台为标志,前后三年多时间,做对了以下两件事:一是,捉住了去杠杆的名贵时间窗口,有用化解影子银行风险。二是,就资管行业的本质和定位取得最大共鸣。”陶玲称。

  对于前者,“回首去杠杆的历程,我们领会到,如果没有捉住2017年以来名贵的时间窗口去杠杆,如今加杠杆的空间将十分有限。”陶玲说,“绝大多数小微企业并没有通过资管产物得到低成本融资,以是,治理影子银行乱象,并不是导致小微企业融资更难更贵的缘故原由。”

  对于后者,“打破资管产物的刚兑是一定的,一些投资者为此遭受丧失,但全部投资者会因此受到教诲,从而培育正确的投资理念和收益预期。”陶玲说。

  她指出,资管行业的本质和定位已经取得四大共鸣:一是资管业务的本质:卖者尽责,买者自负;二是资管行业的定位:毗连投资者和融资方的直接融资,金融机构饰演服务脚色;三是资管行业的羁系偏向:同一羁系尺度,强化一致性羁系,消除套利空间;四是资管机构的发展远景:是金融市场紧张的机构投资者。有市场机构分析,我国住民的金融资产仅占全部资产的20%,未来住民的资产设置将从房地产、存款向资管产物转移,资管行业蕴含着巨大的发展潜力和增长空间。

  近期,央行正式宣布资管新规过渡期延长。对此,陶玲说,在整改历程中发明,新产物刊行续接老资产的能力有限,存量非标资产范围较大,面临处置困难。当前,疫情加大宏观经济下行压力,金融机构落实资管新规面临稳增长与防风险的双重束缚,为此,颠末重复研究和测算,延长资管新规的过渡期1年至2021年底。延长过渡期并不是改变资管新规的原则和尺度,而是,降低金融机构整改压力,减轻对金融市场打击,稳定实体经济融资,制止存量资产集中处置造成信用过快紧缩。在执行上,要求金融机构负担主体责任,羁系部门逐季监测实行。对少数过渡期竣事时仍未整改完成的金融机构举行个案处置惩罚,制止刚性整改“一刀切”的倒霉影响。

  陶玲表示,实践中,另有一些事情进展不敷。主要是,行业呼吁了很久的,同一同类资管产物的税收政策,还难以实现;再如,对资管业务上位法的同一适用,是证券法、证券投资基金法,照旧信托法,存在差别理解。

  对于接下来的发展,陶玲称:“过渡期总要已往,行业总要归于常态,资管行业的未来,取决于继续深化资管行业革新的刻意和行动。”

  详细而言,一是通过深化革新,寻求在不确定情况中的可连续发展。需要坚定地以各种资产“风险-收益”相匹配为基本理念,做实自动管理,坚决打破刚兑,强化资金端的投资者适当性管理,提高投资端的资产设置能力,提升专业化服务水平;二是通过深化革新,助推金融体系的结构性革新。各种资管机构将作为资本市场中与保险公司、社保基金比肩的机构投资者,可以以召募和管理稳定的中长期资金为重点,开展股权投资、长期投资和价值投资,促进融资结构的根天性改变;三是通过深化革新,融入更高水平的金融业对外开放;四是通过深化革新,提升资管行业羁系的顺应性。

(文章来源:第一财经)

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